機(jī)械工業(yè)行業(yè)周報(bào)：十年巨變，再談工程機(jī)械國(guó)產(chǎn)化。

 

       十年巨變,再談工程機(jī)械國(guó)產(chǎn)化。

 

       挖掘機(jī)作為“工程機(jī)械之王”，是工程機(jī)械中尚未實(shí)現(xiàn)完全國(guó)產(chǎn)化的子品種，我們認(rèn)為除了設(shè)備本身對(duì)于性能的嚴(yán)苛要求形成了較高的技術(shù)和工藝壁壘，關(guān)鍵供應(yīng)鏈長(zhǎng)期被外資壟斷、卡特小松等全球最知名工程機(jī)械巨頭長(zhǎng)期形成的品牌溢價(jià)也是核心原因。根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2009年外資品牌占挖掘機(jī)市場(chǎng)75%的份額，國(guó)產(chǎn)品牌占比最高的三一重工僅有6.5%的占有率，然而時(shí)至今日，2019年1—2月國(guó)產(chǎn)品牌占有率已經(jīng)達(dá)到了56%，總體提升了約31%，其中僅三一重工就提升了21%，到了27.50%的市占率，是挖機(jī)主機(jī)國(guó)產(chǎn)化的主要貢獻(xiàn)者。

 

      尤其在2019年1—2月份，三一重工的市占率比去年同期提升了近7%，我們認(rèn)為三一重工等國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力迅猛提升體現(xiàn)的是：1)挖機(jī)下游用戶(hù)專(zhuān)業(yè)化和理性化，已經(jīng)告別了“迷信外資”的時(shí)代：從07年國(guó)產(chǎn)挖機(jī)批量問(wèn)世至今已經(jīng)經(jīng)歷了兩個(gè)完整換機(jī)生命周期,客戶(hù)對(duì)于國(guó)產(chǎn)品牌從陌生到熟悉再到信賴(lài)，三一重工具有很強(qiáng)的服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力；2)從“交學(xué)費(fèi)”到獨(dú)占鰲頭，贏得戰(zhàn)略產(chǎn)品攻堅(jiān)戰(zhàn)：三一重工持續(xù)推動(dòng)大型挖掘機(jī)產(chǎn)品發(fā)展，這塊細(xì)分市場(chǎng)是卡特小松等全球巨頭主要利潤(rùn)來(lái)源，具有高單價(jià)、高附加值的特點(diǎn)，在多年投入后，公司的大挖產(chǎn)品市占率不斷提高，贏得了客戶(hù)的廣泛認(rèn)可；3)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈的突破：挖掘機(jī)的兩大核心零部件是發(fā)動(dòng)機(jī)和液壓件，其中長(zhǎng)期被日本和德國(guó)壟斷的液壓件供應(yīng)往往成為限制國(guó)產(chǎn)品牌放量的主要因素。在18年來(lái)恒立液壓的挖機(jī)液壓件逐漸成熟，為國(guó)產(chǎn)主機(jī)品牌提供了質(zhì)量可靠、供應(yīng)充足的“中國(guó)芯”，助力主機(jī)廠實(shí)現(xiàn)市占率的趕超。

 

      此外，在“貿(mào)易戰(zhàn)”的大背景下，我們認(rèn)為設(shè)備和關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)主流社會(huì)輿論的共識(shí)，工程機(jī)械國(guó)產(chǎn)化的浪潮有望進(jìn)一步加速。我們認(rèn)為更為重要的是，三一重工和恒立液壓在大型挖機(jī)主機(jī)和液壓件上形成的突破，不僅在產(chǎn)品價(jià)值量和附加值上有了較大的提升，更是日后可以在世界市場(chǎng)向卡特彼勒、川崎等巨頭發(fā)起挑戰(zhàn)的重要突破，打開(kāi)了長(zhǎng)期空間的天花板。

 

       根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2月基建投資(不含電力)累計(jì)同比增速為4.3%，延續(xù)自2018年9月以來(lái)的回升態(tài)勢(shì)。由于投資數(shù)據(jù)公布時(shí)間滯后于工程機(jī)械協(xié)會(huì)公布挖機(jī)銷(xiāo)量的時(shí)間(挖機(jī)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)一般為月初公布)，我們認(rèn)為2月基建投資數(shù)據(jù)佐證了2019年1—2月國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的動(dòng)因。同時(shí)我們認(rèn)為，如果3月天氣轉(zhuǎn)好，將有利于工程開(kāi)工率回升，我們預(yù)計(jì)3月挖機(jī)銷(xiāo)量有望繼續(xù)高增。